万通地产上半年扣非净利亏1.8亿，房地产业务收缩

曾经的“盈利十强”万通地产正陷入营收净利双降，需要卖资产补亏损的困境。近日，万通地产发布了一份不太亮眼的半年报。上半年，公司实现营业收入4.61亿元，同比减少79.75%；实现归属于上市公司股东的净利润2.18亿元，同比减少31.77%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.78亿元，同比减少303.66%。

同时，经营活动产生的现金流量净额为-7.28亿，而上年同期为2.75亿元。销售业绩方面，2019年上半年万通地产累计实现销售面积约1.13万平方米，销售额约3.07亿元（含天津尾盘969万）。

有记者注意到，作为粮仓的土储，万通地产“止步不前”。财报显示，万通地产在2019年上半年没能获得新增土地储备，同时公司当前的土地储备也仅有河北香河运河国际生态城二期一个项目，可售面积为52.71万平方米，并于2019年3月出售了唯一土地储备——香河项目公司。

业绩下滑，土储难以为继的万通地产不得不通过卖资产补亏损。万通地产今年以来，通过出售资产回笼了超过30亿资金。成立于1998年的万通地产，主要业务包括住宅地产开发、销售，商业地产开发、销售、持有和运营，房地产金融。公司房地产业务主要在北京、天津、上海、杭州、成都等一线城市和重点二线城市开展。

万通地产近两年房地产业务开始收缩，从土地储备增长停滞就可以看出。半年报显示，上半年万通地产无新增土地储备，在建面积37.35万平方米，无新开工及竣工面积；累计实现销售面积近1.13万平方米，销售额约3.07亿元（含天津尾盘969万）；累计已出租房地产面积11.15万平方米，累计实现合同租金约1.23亿元。

据了解，万通地产自2014年新增杭州科技城项目之后，就再没从公开土地市场拿地。截至2018年12月31日，其仅剩河北省廊坊市香河县（运河国际生态城二期）一处，待开发土地面积为29.28万平方米的土地储备。从2018年年报数据看，万通地产将20.11亿元存货转为投资性房地产和固定资产，并于2019年3月出售了唯一土地储备——香河项目公司。

财经评论员严跃进表示，从企业的拿地情况看，基本上属于土地储备节奏过慢的企业，这其实也说明拿地方面的成本过高，导致企业拿地会比较犹豫。从后续发展来看，类似企业更是需要警惕风险，因为普遍规律是“地产强，企业强”，所以地产业务不加快发展，容易影响后续的现金流。

业绩下滑，土储难以为继的万通地产不得不通过卖资产补亏。2019年3月，万通地产与 GH Investment 1 Limited，签署正奇尚诚、正奇尚信、正奇尚德、正奇尚惠、正奇尚予5家合伙企业合伙之《份额转让协议》及有限合伙企业协议之《补充协议》，及公司持有的阳光正奇70%股权、公司全资子公司中融国富持有的阳光正奇30%股权，公司持有的金通港1%股权之《股权转让协议》。

截至2019年6月30日，5家合伙企业份额转让已完成，收回转让款6.57亿元，实现投资收益3.94亿元，其余上述股权之转让，正在进行中。同月，万通地产将香河万通70%的股权转让给北京茂新，价格为13.3280亿元。北京茂新向目标公司提供股东借款5.6423亿元，用于目标公司偿还万通地产股东借款。

经过此次交易，万通地产预计实现约6.6亿元投资收益，另外，依据企业会计准则相关规定，公司持有的对香河万通剩余30%股权按照公允价值计量，预计确认投资收益约2.3亿元，合计确认投资收益约8.9亿元。对于出售资产的目的，万通地产表示，交易完成后将进一步促进公司产业结构调整，提高资金使用效率。