百济神州回应称指控公然造假

9月8日，针对被沽空机构指出销售造假一事，百济神州相关负责人向北京商报记者表示，沽空报告中的指控为公然造假。该相关负责人进一步表示，公司将于9月9日（周一）上午七点，就近期一篇关于公司运营的做空分析报告召开电话会议并进行网络直播。

9月5日，资本研究公司J.Capital Research发布报告称，百济神州可能“伪造”了销售额。该报告列出百济神州虚假收入、不具投资价值、伪造销售等疑点，认为百济神州涉嫌伪造近60%的销售额并捏造了超过1.54亿美元的收入。

沽空报告指出，百济神州的药品研发计划混乱、无效且药品定价过高。百济神州正试图通过代销新基公司的产品以实现药品销售的高速增长来刺激市场，提振股价。但J.Capital Research的研究表明，这些销售报告只是一个谎言。

J.Capital Research在沽空报告中进一步表示，百济神州以极低的价格从新基公司购买药品，然后卖给拥有独家经销权的中国分销商。但市场需求无法支撑百济神州与新基公司签约时承诺的销量。因此，百济神州从分销商买回了这些药品。J.Capital Research认为，一部分回购的药物被储存，一部分可能被销毁。J.Capital Research估计大约有60%的虚假销售额，百济神州将其销量夸大了约33%。

根据沽空报告，J.Capital Research称其采访了购买这些药物的中国分销商和医院，这些机构估计的新基药物销售数据都远低于该公司声称的水平。此外，J.Capital Research称其查看了百济神州在中国运营公司的财务报表，发现了返销的证据。

2019年5月，百济神州公布了一季度财报，ABRAXANE、瑞复美及维达莎在中国销售带来的产品收入为5742万美元，相比2018年同期增长了147%。J.Capital Research在报告中指出，销售这些药物的经销商不认同147%的药物销售增长。

沽空报告称，百济神州声称2018年销售了1.309亿美元的新基药物。但J.Capital Research采访显示，实际销售额在9000万至1亿美元之间，下滑24%-32%。J.Capital Research对中国10家主要医院的癌症医生进行调查发现，新基对中国患者的药物销售情况低于百济神州所说，且增速更慢。该药物销售受限于一线和少数二线城市的大医院，因为消费者可以负担得起价格高的药物。在二线城市，医生们认为价格低80%国产药品的一样好。即使在一线城市，销售增长也很难超过10%，而在二线城市，无法看到更多的增长。

百济神州尚未对指控一一回应，其在澄清公告中表示，该做空机构发布了一份包含众多针对百济神州失实、毫无依据且具误导性指控的报告，旨在对百济神州股价造成负面影响，从而满足做空者的私利。报告中的指控为公然造假。“自创立之初，百济神州的运营始终坚定遵循合规、道德和诚信标准。百济神州会一如既往地专注于建立一家能够以最高质量治疗方案惠及全球尽可能多的患者的生物制药企业这一使命。”